创业板致词

创业板致词(集锦十四篇)。

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《上市规则》中订明，于香港、中华人民共和国、百慕达及开曼群岛此四个司法权区注册成立的公司符合提出上市申请的资格要求。

自2006年10月以来，上市委员会又继续通过正式议决接纳以下司法权区：澳洲、巴西、英属维尔京群岛、加拿大阿尔伯达省、加拿大不列颠哥伦比亚省、加拿大安大回略省、塞浦路斯、法国、德国、格恩西、马恩岛、意大利、日本、泽西岛、大韩民国、卢森堡、新加坡、英国、美国加州、美国特拉华州。

注册在以上司法地区之外的申请人寻求在主板和创业板上市，联交所将根据每个案例的实际情况来考核，申请人要表明其能为股东提供的保障水准至少相当于香港提供的保障水准。

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直击创业板的读后感，来自当当网的网友：这本书的读者恐怕大部分是创业者，而我要向广大股民，尤其是赔惨了的散户推荐。这本书里面关于创业板炒股的内容不多，但对股民很重要！你会知道自己为什么会赔钱！摘录个人最有感想的地方：第一个是投机定律。创业板上市公司股票的盘子都很小，未来不确定，可能高速扩张也可能很快倒闭，所以你要时刻铭记你是搞投机，只有少数公司是值得长期投资的。投机就是不断筛选股票的过程，并且在这个过程中得到收益。第二个是分散定律。这条定律跟VC的投资是一样的，VC不可能保证自己投资的每个项目都能成功退出，所以，我们的对策就是在投资前做好尽职调查，尽量投资自己熟悉的行业，投资有好商业模式的企业，尽量做到分散投资。这几年来，VC的投资主要集中在互联网技术和应用相关、生物医药、太阳能等新能源行业。第三个是长期定律：这似乎和投机定律自相矛盾，其实投机定律是为长期定律服务的。我相信，在深圳创业板上，是可能出现若干个微软、思科的，即使它们在规模未必能做到这样的统治级水平。因此，对于真正有全球眼光、有全球垄断商业模式的企业，你必须坚持长期投资的定律，只有这样，你才能真正享受到创业板的乐趣。那么，怎样网罗这些值得长期投资的公司呢？其实也很简单，甚至不需要什么选股秘笈，只要学习一下美国人的投资方式。当初百度进入纳斯达克的时候，美国人最朴素的想法就是：中国的Google来了。因此，在初期阶段，你只要看哪个公司有成为中国的微软、中国的思科、中国的Twitter、中国的Facebook的潜力就可以了。很多创业者在做“中国的某某”，投资者可以选出其中最靠谱、最有可能为你赚大钱的……

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开通创业板前你必须先开通好沪深证券账户，已经具有了在深市炒股的经验。不论你炒沪市、深市还是创业板的股票，都使用的'是同一个证券账户，开通创业板不是让你去另外开通一个账户，只是说你具有了交易创业板股票的资格。所以开通创业板前你必须做到以下几点才能完成任务，才能具有炒创业板股票的资格。

1、投资者应尽可能了解创业板的特点、风险，客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。

2、投资者应该到证券公司营业厅现场提出开通创业板市场交易的申请。网上可能也可以提出申请，但很少有人用，即使你在网上提出来了申请，还是要到证券公司营业厅办理其他手续，所以还不如直接到证券公司营业厅直接申请。

3、投资者在提出开通申请后，应向证券公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息（你只要原来的证券账户上还持有股票或者有几千元钱就行）。证券公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评，并将测评结果告知投资者，作为投资者判断自身是否适合参与创业板交易的参考。（这一步骤在实际操作过程中，就简化了，没有这么麻烦，只是让你答个卷子，简单填写几个表而已。）

4、投资者在证券公司经办人员的见证下，需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书（未具备两年交易经验的投资者还应抄录"特别声明"）。证券公司完成相关核查程序后，在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。（这也是个简单的程序问题，只是签个字，没有说的这么麻烦。）

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第一步，对企业改制并设立股份有限公司。

拟定改制重组方案，聘请保荐机构(证券公司)和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证，对拟改制的资产进行审计、评估、签署发起人协议和起草公司章程等文件，设置公司内部组织机构，设立股份有限公司。除法律、行政法规另有规定外，股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。

第二步，对企业进行尽职调查与辅导。

保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导，学习上市公司必备知识，完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向，对照发行上市条件对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件。目前已取消了为期一年的发行上市辅导的硬性规定。

第三步，制作申请文件并申报。

企业和所聘请的中介机构，按照证监会的要求制作申请文件，保荐机构进行内核并负责向中国证监会尽职推荐;符合申报条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件。

第四步，对申请文件审核。

中国证监会正式受理申请文件后，对申请文件进行初审，同时征求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见，并向保荐机构反馈审核意见，保荐机构组织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改，初审结束后发行审核委员会审核前，进行申请文件预披露，最后提交发行审核委员会审核。

第五步，路演、询价与定价。

发行申请经发行审核委员会审核通过后，中国证监会进行核准，企业在指定报刊上刊登招股说明摘要及发行公告等信息，证券公司与发行人进行路演，向投资者推介和询价，并根据询价结果协商确定发行价格。

第六步，发行与上市。

根据中国证监会规定的发行方式公开发行股票，向证券交易所提交上市申请，在登记结算公司办理股份的托管与登记，挂牌上市，上市后由保荐机构按规定负责持续督导。

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创业板开户条件

1、具有两年以上(含两年)股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。具体办理方法为：投资者向所属证券公司营业部提出开通申请后，认真阅读并现场签署《创业板市场投资风险揭示书》，上述文件签署两个交易日后，经证券公司完成相关核查程序，即可开通创业板市场交易。

理财产品等方式间接参与。如果投资者审慎评估了自身风险承担能力坚持要申请，则必须在营业部现场按要求签署《创业板市场投资风险揭示书》，并就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。在上述文件签署五个交易日后，经证券公司完成相关核查程序并经过营业部负责人签字核准后，投资者可开通创业板市场交易。

创业板开户流程

第一步：投资者应尽可能了解创业板的特点,，风险，客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。

第二步：投资者通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。

第三步：投资者在提出开通申请后， 应向证券公司提供本人身份，财产与收入状况， 风险偏好等基本信息。证券公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评，并将测评结果告知投资者，作为投资者判断自身是否适合参与创业板交易的参考。

第四步：投资者在证券公司经办人员的见证下，需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书(未具备两年交易经验的投资者还应抄录'特别声明')。证券公司完成相关核查程序后,在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。

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创业板的出台将是中国证券市场的一件大事。根据证监会主席尚福林在今年年初召开的全国证券期货监管工作会议上的表态，创业板有望在今年上半年推出，这也是管理层给出的最明确的创业板推出时间表。

根据目前市场的共识，推出创业板的目的之一就是为了解决中小企业融资难的问题。有一种观点认为，主板市场解决了大中型国有企业的融资问题。尤其是近两年来，一大批的大型国有企业上市，大中型国有企业融资问题得到了较好的解决。即使是一些中等以上规模的民营企业，通过主板与中小板的股票发行与上市，也在一定程度上解决了融资问题。

唯有中小型企业的融资难问题没有得到解决，甚至在当前从紧的货币政策面前，中小型企业融资难的问题变得更加突出。所以为了解决这些中小企业融资难的问题，有必要尽快推出创业板。

融资功能是证券市场的基本功能之一，所以，推出创业板确实能够解决那样在创业板上市的中小企业融资难问题。但这并不等于中小企业融资难的问题就得到了解决。实际上，推出创业板并不能从根本上解决中小企业融资难的问题，对于解决中小企业融资难的问题，推出创业板最多只能起到青蜒点水的作用。

也许在这里人们更应该明白为什么会出现中小企业融资难的问题。我国许多中小企业尚处发展的初期阶段，企业发展尤其需要外部融资的支持。但是事实上，由于中小企业起步资金一般是创业者自身积累或者通过亲戚朋友借款等方式融资，资金来源渠道有限，数量有限。

由于中小企业资产规模小，无可抵押资产，企业历史短，信誉等级无法评定，银行贷款困难重重，有些银行根本就不贷。即便找担保公司担保，仍然需要有形资产作为质押物，担保公司出于风险考虑，一般也不轻易给它们做担保。正因如此，这就造成了中小企业融资难问题的普遍存在。

正是基于中小企业的实情，寄希望于通过股权融资，通过资本市场来解决中小企业融资难问题，是不现实的。实际上，为缓解中小企业融资难问题，中国股市已经做出过有益的尝试，于2004年5月推出了中小板。但由于中小企业先天性的不足，比如，企业收入规模小、利润小等，所以，尽管中小板开设了近四年的时间，但从中受益的中小企业也仅仅只有200余家，而更多的中小企业仍然难以跨进中小板的大门。

虽然创业板的门槛设置会低于中小板，但那些资产规模小、抗风险能力差、难以从银行贷款的中小企业，同样也很难踏入创业板的大门。据保守的估计，我国的中小企业已超过4000万家，而目前适合在创业板上市的中小企业数约为3000~5000家。可见，能在创业板上市的中小企业也只是中小企业这一群体中的凤毛麟角，绝大多数的中小企业还是无缘于创业板，因此，创业板仍然不是解决中小企业融资难问题的灵丹妙药，不可能从根本上解决中小企业融资难问题。

正是基于这样一种实情，所以，管理层没有必要高估推出创业板的意义而在创业板推出的问题上操之过急。实际上，目前创业板推出的条件是否真的已经成熟，这仍然是一个值得商榷的问题。不论是制度建设还是市场监管，不论是投资者教育还是上市公司教育，就目前的情况来看，显然还是不成熟的。而既然创业板的推出并不能从根本上解决中小企业融资难问题，所以，为了创业板的健康发展，创业板的推出只能是在各方面条件都成熟情况下的水到渠成。

即使是管理层有意推出创业板来为中小企业的融资服务，但这必须是建立在创业板能够健康长远地发展的基础上的。否则，如果象德国创业板一样早早地夭亡了，那么创业板就是为少数中小企业解决融资难的愿望也都要落空。

创业板市场对中小企业融资的影响

中小企业日益成为推动我国经济增长不可或缺的重要力量，然而融资难一直是困扰中小企业发展的大问题。本文基于解决中小企业融资问题视角，通过分析创业板对中小企业融资的研究，提出完善创业板市场发展的建议。

关键词：创业板市场;中小企业;融资

中小企业融资难是全球性的问题。进入年以来，我国经济形势非常严峻，在控制通胀的情况下，经济有下滑趋势。国际上，欧美发达国家接连发生主权债务危机，经济复苏缓慢，在这样复杂的国际、国内经济背景下，中小企业融资更加困难。解决中小企业融资难，需要从多个方面共同入手，其中建立多层次的资本市场，使部分中小企业能够方便地在创业板市场直接融资，是解决问题的关键。创业板是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。2009年10月，中国推出创业板市场，近3年的运行，其对中小企业融资产生了积极影响，但也存在一些问题亟待解决。

一、我国创业板市场的特点

与主板市场相比，创业板市场具有如下特征：

第一，市场准入条件相对较低。首先没有关于盈利状况的要求，其次没有对于净资产额的要求。一方面是因为创业板市场面向的是中小企业，看重的是企业的增长潜力，而不是现时的财务基础;另一方面是知识经济形态的出现使对企业的衡量标准发生了根本性的变化，评价一个企业的最重要指标开始倾向于其拥有的人力资源和技术成果等。这些指标是现代投资者判断企业是否值得投资时的重要决策基础。

第二，主要面向新型的高成长企业和高新技术企业。创业板的主要目的是创造一个让从事创新性、有市场潜力行业的中小企业能够得到金融帮助的环境，这类高成长性公司在发展初期规模较小，在主板市场上很难上市。

第三，更加注重严格信息披露。信息披露是创业板市场的灵魂，是上市公司、交易所与投资者之间沟通纽带，也是投资者了解上市公司基本面、进行投资决策的基本依据。由于高新技术和高成长企业经营的不确定性，信息披露是否及时、准确就成为创业板市场运作是否成功的关键。

第四，高风险性，监管更加严格。由于创业板市场上市公司规模较小，属于新型产业，公司处于初创时期，创业板上市公司财产评估体系难以确立，从而导致诸多不稳定因素，容易产生内幕交易和被少数人操纵现象。为了保护投资者利益，监管通常比主板市场更加严格，体现出创业板市场的“宽进入，严监管”特点。

据深交所数据显示，截至年6月底，创业板挂牌企业332家，7月20日，创业板首批半年报出炉，上海凯宝净利润同比增长44.09%，朗源股份和隆华传热中期收入均出现下降，隆华传热净利润下滑幅度达到16.1%。数据显示，创业板自挂牌上市以来，总体趋势是向成熟的方向发展，但只有在成长的道路上不断地摸索实践，寻找相应的解决之道，才能使中国的创业板市场称为中国的纳斯达克市场，创造一批不断成长的世界知名的高科技企业。

二、创业板市场对中小企业融资的有利影响

(一)筹集巨额资金。在资本市场发展较完善的发达国家，中小企业直接融资比例可达70%以上。我国创业板的推出为中小企业筹集资金带来了新的途径。在2009年，有36家创业板公司完成IPO，实际募集资金204.09亿元。2010年117家创业板公司实现IPO，实际募资963.34亿元。年有128家创业板公司登陆A股，实际募集资金793.38亿元。年上半年，有51家创业板公司登陆A股，实际募集资金244.97亿元。至此，创业板公司已达332家，累计募集资金总额为2，205.78亿元。

例如：2010年国民技术首次公开发行人民币普通股2，720万股，于2010年4月30日在深圳证券交易所创业板上市交易，募集资金总额人民币23.8亿元，极大地增强了公司资本实力，为公司持续健康发展打下了坚实的基础。

2010年国民技术坚决执行既定企业战略，较好地完成了年度经营计划，实现公司经营业绩较大幅度增长。报告期内，公司实现营业收入70，237.34万元，较上年同期增长50.77%，实现营业利润14，658.12万元，较上年同期增长67.86%，实现利润总额19，124.36万元，较上年同期增长63.53%，实现归属上市公司股东净利润17，701.75万元，较上年同期增长51.37%。

报告期内募集资金的实际使用情况，USBKEY安全主芯片及解决方案技术改造项目募集资金承诺投资总额803，600万元，截至期末累计投入金额1，836.61万元，安全存储芯片及解决方案技术改造项目募集资金承诺投资总额1，017，000万元，截至期末累计投入金额1，940.98万元。基于射频技术的安全移动支付芯片及解决方案的研发和产业化项目募集资金承诺投资总额15，346万元，截至期末累计投入金额584.76万元。

大量的资金支持是国民技术不断创新，保持市场领先地位的动力。技术创新是公司的重要核心竞争力，是公司保持行业领先地位的前提和基础。无论是市场需求，还是处于竞争考虑，公司都需筹集巨额资金来保持创新动力。

因此，创业板的推出将拓宽我国中小企业的直接融资渠道，筹资巨额资金，有效提高中小企业的直接融资比例，优化中小企业的融资结构，提高了创新能力。

(二)加强了中小企业信用担保机构对中小企业的融资功能。在解决中小企业融资难方面，我国政府采取了很多措施。完善中小企业信用担保体系，设立包括中央、地方财政出资和企业联合组成的多层次中小企业融资担保基金和担保机构。加大财政支持力度，提高担保机构的担保能力，落实好担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税扣除政策，等等。

中小企业要在创业板上市，首先必须通过严格的审核条件，这增强了中小企业的信用等级，另外通过资本市场的示范效应，激发更多的中小企业进行股份制改造，提升公司治理与规范运作，降低风险级别，从而带动银行及其他信贷、担保机构以及地方政府等加大对中小企业的支持，增加了间接融资的渠道。

(三)提高了创投机构投资中小企业的积极性。创业板市场的推出促进了创投机构与中小企业的互相发展。据统计，创业板上市一周年时，登陆创业板的123家企业，73家背后有创投机构身影，比例占到61.9%。

一方面创业板的推出有利于创新型企业的产业升级和结构调整，从而促进中小创新型企业更好地发展，而这反过来又会提高创投机构投资中小企业的积极性，随着风险投资等资金的进入，被投资企业有望获得附加价值，进一步提高盈利的增长速度;另一方面由于创业板提供了有效的资金退出渠道，这将解除创投机构的后顾之忧，从而更为主动地募集社会闲散资金，将其转化为对中小企业的有效投资，打通中小企业融资难的瓶颈。

三、创业板市场对中小企业融资的不利影响

目前，创业板作为中小企业的直接融资平台，发挥了积极的作用，但同时也存在一些不利影响。

(一)创业板市场的定位不清。主要表现在以下几个方面：

1、创业板不是为小企业服务，而出现大公司在此挂牌。在首批上市的28家公司中，就有7家总股本超过l亿股，最多的总股本超过4亿股，而且这7家公司的净资产都远超过了5，000万元。可以说，这7家公司是十足的准主板上市公司。

2、创业板不是为创业公司服务，而出现了大量成熟公司在此挂牌。从28家创业板公司成立时间来看，成立10年以上的企业达到12家，而成立5年以下的企业只有不到5家公司。

3、针对创业板上市公司必须符合“两高六新”要求，即成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式，上市的28家企业并不符合要求。有相当部分的企业是经营传统产业或传统产品的，如电力、化工、机械、运输等，毫无创新痕迹。

我国创业支持创业型、成长型企业，而现存的问题却把创业板与中小板，甚至主板市场相混淆，使得那些真正处于初创时期、规模较小、经营前景有较大不确定性的企业无法取得有效的融资渠道。这在很大程度上打击了企业家创造创新型、科技型企业的积极性。

(二)“超募”现象明显。年和年以来，尽管A股市场低迷，但新股超募现象仍比比皆是。统计显示，截至年6月21日，80家中小板创业板公司合计IPO融资约397.5亿元，平均每家不到5亿元;超募143.9亿元，平均每家1.82亿元。对比年，当年IPO的中小板创业板公司平均单家公司融资额达到6.8亿元，平均超募资金约3.38亿元。

而2010年，中小板创业板公司平均融资额达到8.9亿元，平均超募5.4亿元。从已公布的超募资金用途来看，在已安排超募资金使用的创业板上市公司中，用于归还银行贷款、补充企业流动资金及增资子公司的超募资金达到超募资金的60%。一边是创业板上市公司超募资金利用效率的低下，一边是大量濒临破产、急需救命资金的中小企业，资源浪费、失衡严重。

四、创业板市场作为中小企业的融资平台的建议

酝酿十年之久的创业板的推出标志着我国资本市场发展进入了一个新阶段，运行过程中出现的问题在所难免，要想更好地发挥创业板作为中小企业的融资平台，建议如下：

(一)严格上市筛选和审核制度。创业板市场首先应建立严格的公司上市筛选和审核制度，从源头上保证创业企业质量。为适应创业板上市公司的特点，创业板市场应该建立创业板发行审核技术咨询委员会，根据信息与电子、生物基因工程新材料、节能与环保等行业分类，每类聘请相关技术专家和学者进行技术评估，保证上市公司符合“两高六新”的要求。

(二)改革创业板发行体制。发行制度不合理加上责权利严重不对等，必然导致创业板出现“超募”现象，要走出创业板发展面临的困境，就必须从监审分离、责权利统一入手，进行改革。首先，实行监审分离。

证监会行使其监管职能，将审批权力下放，券商等各中介机构切实履行其职责和义务，这样就能大大降低审批环节的门槛和成本，扩大发行规模，在此基础上，市场化询价机制才能正常地发挥作用，进而“超募”发行现象就会被抑制;其次，坚持保荐代表人、承销商等责权利统一。保荐代表人每年进账数百万元，券商也收取巨额承销费，在获得如此巨大收益的同时，两者就应该承担与收益相匹配的责任。

因此，监管部门应该紧紧抓住保荐人和承销商这两个环节，如果其中出现问题或者出现造假等现象，就应该对不负责任的承销商和保荐人课以巨额罚款、吊销执业资格，甚至将保荐人永远罚出场、甚至刑事制裁，真正做到责权利统一。这样才能保证券商和保荐人严格履行义务、承担法律责任。让稀缺的资金更好地促进中小企业的发展，鼓励企业家的创新精神，把企业做大做强。

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由于创业板的市场化程度比较高，在退市安排上创业板采取比主板市场更为严格的摘牌制度。一旦达不到规定的标准，上市公司就会被摘牌，这样可以避免上市公司壳资源的过度炒作，但也加大了投资者的投资风险。

在退市标准上，除了主板规定的退市标准外，创业板将新增若干退市标准：1、被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计报告;2、净资产为负;3、股票连续120个交易日累计成交量低于100万股。

在退市程序上，创业板将针对三种退市情形启动快速退市程序，缩短退市时间。这些退市情形包括：未在法定期限内披露年报和中期报告;净资产为负;财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见。这意味着创业板并不必然要经过ST、*ST等警示过渡阶段，一旦出现较为严重的违规情况，将直接摘牌退市。

另外，创业板公司退市后不再像主板一样，必须进入代办股份转让系统。如符合代办股份转让系统条件，退市公司可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。

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新加坡证券交易所方面：

上市初费：

按证券面值每一百万新元征收500新元。最低标准2000新元，最高不超过20000新元。

上市年费：

按证券面值每一百万新元征收100新元。最低标准400新元，最高不超过2000新元。

审核费：

按每份文件500新元收取，最多不超过3000新元。

经理人、承销商、销售机构方面有管理费、承销费、经纪人费，会计师、审计师方面有财务报表、项目费等，由公司与有关各方商定。

新加坡证券交易所定期对SESDAQ市场向主交易板的转移作考察。已符合主交易板上市资格的SESDAQ公司需向交易所递交书面申请，在符合以下要求之后即可转至主交易板上市。

(1)在SESDAQ市场已上市至少2年;

(2)符合主交易板上市公司关于最小股本和盈利记录的要求;

(3)公司需要增加发行股本和实收股本比例，以符合主交易板最小股东方面的要求。

(4)股东分布要求符合且无需再对其股份作市场销售之后，公司即可在向股东寄发公告之后宣布其股份转入主交易板交易。

(5)公司需在其转入主交易板之时交纳主交易板上市年费。

(6)公司必须向交易所提供遵守交易所主交易板有关要求和政策的保证书。

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房地产投资基金使得那些想从房地产市场获利的人们不必花大钱购买整幢大楼，而艺术品基金则让投资者不用花时间精力照顾娇贵的艺术品，还能从不断升温的艺术品市场中分一杯羹。说这句话的人，创立了被媒体广泛报道的美国菲门乌德艺术投资基金，此前，他是美林银行经理布鲁斯?托博。

不同的艺术品投资基金，其购买艺术品的侧重点也不同。多数艺术品投资基金以艺术品为投资重点，但也有部分以艺术家为投资重点的基金。一些基金偏向于投资名家名作，而另一些基金则偏好明显被低估的作品。

中国国家博物馆创意顾问、墙美术馆的艺术总监王泊乔介绍，在艺术品投资基金的"仓位"中，当代艺术品可以称为最重仓的"股票"，国内国际市场都比较看好。这些当代艺术品相当于股市的创业板，价格会在短期内猛然爆发，一年之内可能会翻几倍;古代书画瓷器等传统艺术品则属于大盘蓝筹绩优股，价格会很稳定地上升，跌的可能性很小。

对于当代艺术品之所以受推崇，王泊乔解释，中国的当代艺术品在美术史上有很高的地位，外国人十分认同，蔡国强、王永平这类大师在国外的知名度很高，如果在欧洲博物馆里没有中国当代艺术的展览，就会被看成是落后于潮流。

而投资当代艺术品会带来不菲的利润。王泊乔介绍，之前华尔街有两个富商，出资成立一共同基金，聘请一画廊的老板，委托其买中国的当代艺术品，这个画廊老板非常善于运作，一段时间之后，竟然高达十倍的收益。而当代艺术品的拍卖纪录是蔡国强的草图，拍卖为7000多万元，他预测将来单幅当代艺术作品肯定有突破上亿的价格。

拍卖行里火爆交易的情况证实了当代艺术品受欢迎的程度。根据有关数据统计，2007年国内拍卖行实际成交记录为98%，年底回落为78%，2008年目前为止为50%-60%，深圳美术博物馆艺术总监鲁虹认为，当代艺术品的投资经历了2004年的火热，2007年的高峰，现在逐渐回复到冷静而理智，这是比较正常的，有利于当代艺术品市场的长远发展。

即将成立的泰瑞艺术投资基金，也把主要投资标的锁定在中国现当代书画。上海银通泰瑞投资管理有限公司的`相关负责人李鸣告诉媒体，作为一家运作私募基金的投资机构，银通泰瑞早几年就有了设立关于艺术品投资基金的设想。而在中国经济逐步崛起的背景下，中国现当代书画成了基金投资的主要标的。

"在我们的基金投资组合上，不同类型的艺术家都会兼顾，比如徐悲鸿、齐白石就相当于蓝筹股，张晓刚、岳敏君等则是成长股，而对那些作品还没在拍卖市场上出现的艺术家，则相当于新股IPO。"

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业内专家指出，并不是说每一件当代艺术作品都能达到这种水平，投资者不能盲目追风，获益的前提是必须选准选对，如果某件艺术品的价格已经几千万元，远远超越了其原来的价值，最好就不要碰，因为最后有可能砸到自己手中不能出手。

王泊乔还提醒，投资者应该多发现一些价值被低估的艺术家或者艺术品，现在年轻艺术家的作品大多都在10万元以内，投资风险也比较小，最近的拍卖会，年轻艺术家作品的成交率都高达90%-100%，有不少70后、80后的艺术品一年前才两三万元，现在成交价格有的就已经四五十万元，对于艺术品，投资者也应该挖掘价值洼地，投资潜力股，寻找未来的张晓刚与蔡国强。

国际上典型的艺术品基金

现代艺术基金的雏形，要上溯到法国人Andre Level在1904年成立的那只La Peau del'Ours，严格来说，它更像是个俱乐部，经由众人表决后购买画作，其中也包括了当时尚未成名的毕加索等人的作品，10年后盘点得失，回报率超过了400%。

真正现代意义上的艺术品基金，应该算是英国铁路养老基金(British Rail PensionFund)，虽然听上去它的名字有点不相干。但的确是在伦敦苏富比拍卖行的建议下，为了避开通货膨胀，它在1974年拿出约占基金总额3%(约1亿美元)的资金，购买了2500幅画作，并陆续卖出，直到25年后，也就是1999年全部售出，获得近3亿美元的收入。这个案例披露时，恰逢艺术品市场又一轮新的上涨热潮，所以立刻引起了关注，并且带动了大批基金转型专攻艺术品投资。

成熟的市场及艺术品投资的传统，令欧洲国家成为艺术品基金成功的沃土。又是来自英国的Fine Art Fund，被公认为目前最活跃的基金，发起人之一Phillip Hoffman原是伦敦佳士得拍卖公司的财务总监，基金雇佣了多位艺术经纪人在全球购买潜力艺术品，并引入专业的投资手法，比如按照3∶3∶2∶2的比例购买印象派作品、大师级作品、现代艺术品以及当代艺术作品，规避风险的同时确保不错过各个领域的热点。2003年开始运作，2006年底获利超过59%。

除了艺术传统与投资获利需求外，对于欧美国家的投资者来说，购买艺术品还有另一个重要作用：避开高额遗产税。出于理财目标，不少私人银行也开始涉足艺术品投资领域，甚至成立了专门的艺术基金。比如荷兰银行的中国基金，以25万美元为投资下限，投资存续期5年-7年，年回报率在12%-15%。由中国艺术专家Julian Thompson领衔打理，为客户提供艺术投资服务。

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向相关中介支付的费用

在上市过程中，公司须向保荐人、申报会计师、法律顾问、包销商/配售代理、估值师、存管人等支付相关费用。通常该等中介机构均接受按阶段付款的安排。